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证券时报记者 魏书光
11月，尽管好意思联储按期降息，但由于好意思国政事环境的复杂性，当选总统的财税策略成为影响2025年商场的迫切变量，畴昔货币策略的不敬佩性权贵加大，多位分析师也下调了好意思联储降息次数的预测。
下调好意思联储来岁降息预期
数据通晓，商场推敲机构仍是削减了关于好意思联储12月大幅降息的预期，现在预期降息25个基点的概率为65%，一周前该数字为83%。最新调遣预测的金融机构，包括了巴克莱银行、说念明银行。这两家银行的推敲部门均说起，当选政府可能对外侨推广更严格的截至并擢升入口关税，这些策略可能会刺激通胀并转变好意思联储的利率旅途。
说念明银行展望，好意思联储在评估新策略对通胀和经济增长可能变成的影响时，会暂停降息，展望好意思联储将在来岁1月至7月时间保管利率踏实。巴克莱银行则上调好意思国来岁的通胀预期，预测好意思联储将在2025年降息2次，此前预估为3次。
此前，野村证券经济学家已将好意思联储2025年的降息次数从4次调遣至1次；德宗旨银行则展望，好意思联储可能会在12月放缓以至暂停降息，以不雅察策略对经济的影响。
好意思联储寂然性或承压
在降息预期下调之际，近日特斯拉CEO埃隆·马斯克示意营救总统骚动好意思联储策略的念念法，更让商场推敲机构进一规律低好意思联储在新政府施政下的影响后劲。
上周，好意思国犹他州共和党商量员迈克·李在酬酢媒体上敕令好意思联储“听命于总统”。作为回答，马斯克8日发布了“100”色调标记，示意十足赞同。马斯克的辩驳虽圣洁，却反应了可能鄙人届政府中对好意思联储寂然性形成的更往时压力。而好意思联储的寂然性传统，旨在赋予中央银行十足字据好意思国经济畴昔的健康景色来制定货币策略的才气。
10月7日，好意思联储主席鲍威尔曾示意，就算新政府条款他离职，他也不会离职，因为“法律不允许”。这符号着好意思联储主席与当选总统之间可能充满争议干系。
双线成本CEO杰弗里·冈拉克以为，一朝共和党掌控众议院和商量院，当选政府财政操作空间更大。他警告，若好意思国新政府在财政上“放开行动”，好意思国财政赤字和国债畛域将大增，可能使恒久利率上升，对好意思联储策略形成防碍。
好意思利率恒久高位概率较高
“好意思国利率或将在较万古期保捏高位（high for longer），低利率不是这个时间的底色。”中金公司在最新的研报中预测，新一届好意思国政府的策略是影响2025年的迫切变量，好意思联储不错无间降息，但降息空间将减小，好意思联邦基金利率或将下调至3.75%~4%，然后住手降息。这一水平比疫情前的中性利率高约150个基点，也高于现在商场的一致预期。
驰名投资东说念主斯坦利·德鲁肯米勒也指出，淌若好意思联储低估了通胀的捏续性，并捏续采纳宽松策略，可能会在中恒久内影响经济的踏实性。他以为，鲍威尔应愈加柔柔经济的恒久踏实，而非短期的增长蓄意。
此前，好意思国传说投资东说念主、亿万大亨对冲基金司理保罗·齐铎·琼斯（Paul Tudor Jones）示意，仍是将投资组合调遣为更多的通胀交游。他正捏有黄金、比特币和大量商品，以对冲通胀风险。琼斯预测，下一任总统将不得不贬责不断推广的债务问题，不然债券商场可能会出现抛售，届时10年期国债收益率或进一步高涨。
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包袱裁剪：张靖笛